Según los últimos datos brindados por el Departamento de Comercio estadounidense acerca de la economía y los cambios en la política monetaria confirman que la economía americana pierde fuerza. Por lo tanto, la recuperación será más lenta y tardía para la economía mundial en su conjunto.

La primera reacción fue una caída muy pronunciada de las bolsas mundiales. Los mercados europeos cayeron. Fráncfort, la que mejor parada, cayó un 2,1%, Londres un 2,44%, París un 2,74% y quienes presentaron los peores resultados fueron, Milán y Madrid, con unas caídas del 3,20% y del 3,21% respectivamente. El Ibex-35 cerró el día con la mayor caída desde el pasado 29 de junio (-5, 5%), lo que llevó al Ibex 35 al nivel de los 10. 374, 8 puntos, lugar que logró abandonar el pasado 23 de julio.

En Asia, la evolución general fue la misma: salvo los mercados de Shanghai y Tailandia, todos tuvieron descensos. Tokio se cayó un 2,70%, Hong Kong un 0,83%, Singapur un 1,17% y Seúl un punto. En Estados Unidos, como no podía ser de otra manera, cerró en rojo.

El anuncio de la Reserva Federal de volver a imponer políticas monetarias más laxas, adquiriendo más deuda pública, fue un hecho que marcó el pesimismo en torno a la economía norteamericana.

Además, el Departamento de Comercio de Estados Unidos dio a conocer un aumento del déficit comercial del 18,8% durante junio.

Las drásticas medidas de ajuste para disminuir el déficit público y la reforma laboral impuesta, parecen no ser motivo suficiente para las agencias calificadoras de riesgo para no disminuir la nota de la deuda española.

Lo que agencias como S&P y Fitch estiman es que los costes de los créditos derribarán las perspectivas de crecimiento de la economía, tanto para el corto como mediano plazo.

Hace un mes que S&P y Fitch disminuyeron la calificación en un nivel a la deuda de España. Moody’s esta semana puso en revisión la “nota” española, que por el momento posee la máxima calificación de solvencia (AAA).

Tal como dice la agencia, esto puede ser el nivel previo a proceder a rebajar la calificación, que cómo máximo podrá ser dos puntos menor. Según la agenda de la calificadora, esta modificación podría tener lugar en los próximos tres meses.

Moody’s cree que los problemas de financiación eliminarán el crecimiento del PIB español, que lograría superar el 1% entre 2010 y 2014, porcentaje que es inferior al de otros países que poseen la calificación más alta.

Se pronostica que el endeudamiento llegará al 80% del PIB en el año 2014, además el grave problema por el que atraviesa el sector inmobiliario no parece que podrá brindar ayuda a la economía española. Según la agencia, sólo la imposición de cambios más drásticos en la reducción de costes podrá alentar el crecimiento económico.

Este descenso es el tercero más pronunciado en lo que va de año y es un reflejo de la gran incertidumbre que por estos momentos existen entre los inversores. La causa del temor es que se aproxima la fecha en que se deberán refinanciar la suma de 442.000 millones de euros al Banco Central Europeo. Esto está previsto que ocurra durante los primeros días de julio.

Las bolsas europeas más importantes también cerraron a la baja, pero de ellas el IBEX 35 fue la que peor rendimiento obtuvo. La bolsa de Milán disminuyó un -4,4%, le siguió París con un -3,8, seguida por Francfort con un -3,3% y Londres con un -3,1%.

Entre los valores que operan en el mercado de capitales madrileño, la acción que peor evolución tuvo fue la de Sacyr Vallehermoso, con un -9,20%, seguida por Bankinter -8,07%, luego BBVA -7, 24%, Telecinco -6,92%, Banco Santander -6,79%, Banco Popular -6,73%, Iberdrola -5,68%, Banesto -5,18%), Telefónica -5,12% y Banco Sabadell -1,98%.

Las caídas también se contagiaron al otro lado del atlántico, el Dow Jones cerró con una caída del 2,95%, el NASDAQ perdió un 2,95% y el S&P-500 cayó un 3,33%.

Las bolsas asiáticas tampoco tuvieron una buena jornada, en gran parte se debió a los malos resultados económicos publicados por Japón.

El periódico hace sus pronósticos acerca de la evolución de la economía española para el presente año, y estos están muy alejados de los que la vicepresidente segunda de gobierno, Elena Salgado, dijo en su día. Según sus números esta sería la depresión más profunda desde hace medio siglo.

Ante este panorama la bolsa española tuvo pérdidas de un 0,57% en consonancia con el resto de mercados bursátiles. Estas caídas fueron consecuencia del efecto griego y de un mal dato sobre el nivel de desempleo estadounidense.

Un hecho que mide el temor de los inversionistas ante posibles problemas en la economía mundial es la evolución del dólar. Como la divisa norteamericana se considera, aun en día, como una inversión segura, cuando la cotización de la misma aumenta, es señal de grandes peligros mientras que si disminuye, es que no hay gran preocupación.

Hoy el dólar tuvo una apreciación al inicio de la jornada pero casi al cierre se depreció lo que es un signo, según los especialistas, de que el problema griego no arrastrará a otros países (al menos en la visión de los inversores).

Este hecho seguramente tiene una explicación más psicológica que económica porque todavía el dólar representa seguridad y confianza en la mente de los inversores. Seguramente si otro país tuviese los mismos datos macroeconómicos estadounidenses en materia de déficit fiscal y de endeudamiento público su moneda estaría muy depreciada. Si en lugar de Obama fuese el presidente de cualquier otro país el que realiza el anuncio de que para el corriente año el déficit fiscal previsto es de 1,6 trillones de dólares la moneda no hubiese soportado ese dato macroeconómico tan negativo y los inversores intentarían a toda costa deshacerse de la moneda en cuestión. Pero esto no ocurre con el dólar a pesar que la reserva federal aumenta la emisión monetaria lo que reduce los tipos de interés y en teoría debería depreciar el dólar en el mercado de divisas.

Es evidente que existen otras fuerzas que mantienen al dólar fuerte. Los especialistas en el tema mencionan las siguientes situaciones:

1-     La debilidad de la economía europea provoca temor a los inversores internacionales y prefieren mantenerse alejados de los mercados de capitales europeos. Esto se hizo más fuerte con el problema fiscal griego y los déficits fiscales previstos para España y Portugal.

2-     La economía estadounidense creció un 5,70% número que es mayor al crecimiento promedio de Europa y al de los países emergentes.

3-     Debido a la fuerte caída que soportó la bolsa estadounidense hasta marzo del pasado año los inversores desean posicionarse en ella para ganar con la recuperación prevista de las acciones. Esto hace que la demanda de dólares aumente.

4-     Los inversores miran a corto o mediano plazo.

El sector más castigado dentro del Ibex-35 fue el bancario, siendo Banco Popular con un -4,59% la acción que más cayó, seguida de BBVA con un -4,18% (este banco atraviesa problemas económicos internos, especialmente en sus filiales exteriores) y Bankinter con un -4,14%. Hoy es un día clave para el sector bancario, porque está previsto que el Banco Santander presente sus resultados anuales. De acuerdo a cómo sean los valores de este sector, pueden experimentar fuertes alzas o bajas.

En lo que va de año, recién 1 mes y 4 días, el Ibex-35 acumula una caída de 8,81%, lo que lo sitúa como una de las bolsas con peor rendimiento del 2010.

La operatoria bursátil del día de ayer estuvo fuertemente influenciada por la advertencia de Bruselas acerca del riesgo económico que afecta a España, incluso afirmó que la situación española se equipara con la griega o portuguesa. A estas críticas hay que sumarle la del economista Paul Krugman, ganador del Premio Nobel del año 2008, quien dijo que la situación española es mucho más riesgosa para el euro que la situación griega. Si se tiene en cuenta que la economía española es cuatro veces mayor que la griega el aporte de Krugman es algo muy obvio y que cualquier inversor conoce, pero el hecho que un Premio Nobel lo diga provoca mayor repercusión mediática, lo que acarrea mayor “miedo”.