El porcentaje dado por el Índice Precios de Consumo Armonizado (IPCA), si coincide con la inflación general (IPC) que se presentará el próximo 12 de agosto, supondría que la cesta de compra española se vería afectada con un aumento de cuatro décimas.

Según el INE, el aumento de la inflación en julio se debe especialmente a la subida de los precios de las bebidas no alcohólicas, de los alimentos, del gas y de los viajes (este último suele subir durante los meses de verano debido al aumento de la demanda).

El mes de julio de 2008 se lo recuerda porque fue el mes en que el IPCA alcanzó el máximo histórico al situarse en el 5,3%. Esta subida se debió al aumento de los precios de carburantes, a partir de entonces los precios internanuales comenzaron a disminuir hasta llegar a la negatividad en el mes de octubre de 2009.  Desde ese mes el IPCA comenzó a aumentar.

Este dato del 1,9% es un adelanto ya que el porcentaje oficial se conocerá junto con el dato del IPC.

Esta proporción constituye un récord histórico, ya que se sitúa 7,5 puntos por arriba del nivel registrado en el año 2006. La participación de los inversores extranjeros en el mercado de capitales español continúa al alza.

Este estudio comenzó a realizarse en el año 1992, y los resultados siempre demostraron que la participación extranjera estaba por arriba del 30%. Los analistas dicen que es un “fiel reflejo de dos décadas de un intenso proceso de integración de la economía española en el ámbito internacional y de la confianza de los inversores extranjeros”.

La disminución de la participación del sector financiero español en el mercado de acciones se debe a las desinversiones que fueron realizadas para lograr liquidez. Esto fue aprovechado por los inversores extranjeros, que adquirieron más papeles españoles.

La participación en acciones españolas por parte de bancos, cajas, fondos de inversión, etc. está en el 13%, lo que representa 5 puntos por debajo del cierre del año 2007. Y 10 menos que el récord alcanzado en el año 1997.

Entre las entidades que más participación perdieron dentro del mercado accionario están los bancos y las cajas de ahorro.

Sin embargo, esto representa una disminución del 34,24% si se lo compara con el mismo periodo del año pasado. El primer semestre del pasado año marcó un récord, 21.269 millones de euros fueron distribuidos entre los accionistas.

Un buen porcentaje del monto total de dividendos se debió al reparto de “dividendos extraordinarios” por parte de Endesa por un valor de 4.556 millones de euros. A esta cifra se sumó el reparto adelantado de 2.000 millones de euros durante diciembre de 2009 debido a la retención fiscal que fue puesta en vigor en enero del presente año.

Si se eliminan estas dos excepciones, los dividendos que recibieron los accionistas de las compañías se mantuvieron al comparar los datos con el primer semestre del pasado año.

Existen dos empresas que son responsables del 41% del monto total repartido, estas son el Banco Santander y Telefónica.

El IBEX-35 cerró con un incremento de 1,32% por sobre los 10.600 puntos.

El diferencial entre el bono español y el alemán se redujo durante las últimas sesiones hasta situarse en un nivel en el que no estaba desde fines de mayo.  Los analistas de mercados aseguran que este dato positivo se debe a la publicación de los test de stress de la banca europea. Esto supuso una prueba de solvencia que hasta el momento es bien recibida por el mercado.

El rendimiento de los bonos españoles disminuyó once centésimas llegando al nivel de 4,235 mientras que del lado alemán se registró un aumento de cinco centésimas.

Esto repercutió en la bolsa de valores, el IBEX-35 aumentó un 1,14% y superó los 10.500 puntos. Los seguros de impago de deuda (conocidos por su sigla en inglés CDS) de España se ubicaron en los 184.500 dólares. Estos también registraron disminuciones desde el mes de mayo. Estos CDS cubren la posibilidad de solventar el impago por 10 millones de dólares de los bonos españoles con plazo de 10 años.

Luego del test de stress el par de divisas EUR-USD evolucionó positivamente para la divisa europea. Se registró un alza notable desde el anuncio del resultado del famoso test que puso a prueba al sistema bancario europeo. El euro aumentó su fortaleza frente al dólar, cotiza por encima de 1,2990.

En el año anterior estas permitieron ganar un importante margen debido “a la enorme bajada de tipos”. El beneficio antes de impuestos fue de 143,26 millones de euros, es un 25,22% menos si se lo compara con igual periodo del año anterior.

La entidad presentó durante el primer semestre del año un ratio de mora del 2,69%, valor que supera al del año anterior, 2,01%, en casi siete décimas. Bankinter afirma que este ratio de mora es el más bajo de España y que es menor a la mitad del total del sistema financiero, sector en el cual este ratio llega al 5%. El margen de intereses llegó a los 311,6 millones de euros, un 22,2% menos  si se compara con igual periodo de 2009.

El banco afirmó que los resultados demuestran la solidez de la institución, que a pesar de afrontar periodos de incertidumbre económica presenta resultados estables e incluso se aprecia una mejora en la solvencia de la entidad.

Otra entidad que presentó resultados fue Sabadell. Esta institución logró un beneficio de 233,6 millones en el primer semestre del año, esto es un 29,6% menos si se compara con igual periodo del año anterior. La CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) informó que 693, 8 millones fueron destinados para el saneamiento de la cartera de inmuebles y de activos financieros.

El banco estima que el resultado obtenido es mejor de lo que esperaba el mercado.

Bajo la promesa de que los “estadounidenses no tendrán nunca más que volver a pagar por los errores de Wall Street”, el presidente firmó la Ley Dodd-Frank, en honor de sus timoneles del Partido Demócrata.

Esta nueva legislación, a la cual se opuso tanto la industria financiera como un sector conservador, aumenta la protección de consumidores y brinda al gobierno la facultad de  eliminar grandes entidades. Por otra parte, regula las operaciones que los bancos pueden llevar a cabo con los fondos, básicamente se les limita las maniobras especulativas. Se presta un mayor control a los mercados de derivados, a las agencias de calificación financiera y más facultades de supervisión para la Reserva Federal.

Según Obama, “a menos que su modelo de negocio depende de atajos o estafar a sus clientes, nadie debe temer esta reforma”. Miembros de  la oposición del Partido Republicano afirmaron que no es más que un rescate permanente del sector financiero.

Obama fue claro al decir “ninguna ley puede forzar a nadie a ser responsable, todavía incumbe a Wall Street prestar atención a las lecciones de esta crisis a la hora de conducir sus negocios”.

Hungría no logró obtener del mercado el dinero que necesitaba luego de que el BCE y el FMI suspendieran las negociaciones el gobierno de dicho país acerca de un paquete de rescate valorado en 20.000 millones de euros.

Las que sí tuvieron buenos resultados fueron las colocaciones de deuda de España, Irlanda y Grecia. Esto pone en evidencia que los inversores no están tan preocupados por la situación económica de estos países europeos tanto como la posible segunda recesión amenaza a Estados Unidos.

Un dato bursátil de importancia es la cotización del bono alemán a diez años el cual se ofrece con una rentabilidad del 2,63%, lo que equivale 170 puntos básicos menos que el bono español.

Los precios industriales de Alemania se incrementaron en ocho décimas durante el mes de junio, representa un 1,7% interanual.

Desde el punto de vista macro, los precios industriales de Alemania en junio repuntaron ocho décimas hasta el 1,7% interanual. Por otra parte, el déficit comercial en España se redujo en mayo hasta los 4.165 millones de euros, frente a los 5.004 millones registrados en el mes anterior.

En el mercado de metales, la onza de oro aumentó un 0,17% en Londres y cerró en 1.183 dólares, frente a los 1.181 dólares del día anterior.

El euro frente al dólar perdió fuerza al disminuir un 0,28%.

Durante mayo se produjo un aumento de 0,01 puntos respecto al nivel de abril, que se encontraba en un 5,49% y aumenta en 0,84 puntos la morosidad comparando con el 2009.

Las cajas fueron las entidades que tienen la peor calidad crediticia debido a  que su nivel morosidad se ubicó en el 5,511%, porcentaje que está por encima del 5,421% de bancos y del 4,127% de las cooperativas de crédito.

Los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC) no se tienen en cuenta para el cálculo de la morosidad total del sistema financiero español para evitar que ocasionen distorsiones  en el porcentaje general. Dado que su morosidad está muy por encima de las demás entidades, siendo en mayo de un 10,705% casi el doble de otras entidades, y además porque sólo se dedican a prestar dinero no a tomarlo.

En montos nominales la cantidad de morosidad se encontraba en los 95.291 millones de euros a fines del mes de mayo. La cartera crediticia total de las entidades estudiadas asciende a los 1,766 billones de euros.

Las entidades financieras etiquetan como dudoso sus créditos cuando su titular lleva tres meses consecutivos de impago

Esta multa tiene el récord de ser la de mayor cuantía que la SEC haya cobrado a una entidad financiera en toda su historia.

Goldman Sachs reconoció un “error” al presentar “información incompleta” a sus clientes. En el año 2007, justo cuando la burbuja inmobiliaria estaba a punto de estallar en Estados Unidos, el banco confeccionó y vendió un instrumento financiero “Colletarized Debt Obligation (CDO)”, cuyo valor estaba relacionado al desempeño de hipotecas de baja calidad las conocidas “subprime”.

La información que no concedió a sus clientes fue que el fondo de inversión de Paulson & Co., eligió una buena proporción de los títulos porque conocía la mala calidad de las hipotecas por lo que especuló con que el precio de las mismas caería en manera estrepitosa lo que le permitiría alzarse con una suculenta ganancia. El resultado es que Paulson & Co. ganó 1.000 millones de dólares, cuando los precios de las viviendas descendieron.

La SEC no emitió ningún cargo contra Paulson. “Este acuerdo es una lección dura para las empresas de Wall Street de que todo producto, por complejo que sea, o inversor, por sofisticado que sea, paga un alto precio si una firma viola los principios fundamentales del tratamiento honesto y la gestión limpia”, dijo a través de  un comunicado Robert Khuzami, encargado de las demandas en la SEC.

En general los directivos de empresas valoran dos aspectos de España, uno es la calidad de las infraestructuras (aeropuertos y redes ferroviarias) y la calidad de vida de los ciudadanos. Como aspecto negativo destacan en la encuesta los problemas del mercado laboral, el difícil acceso al financiamiento y la carga burocrática que se da en el desarrollo de las actividades de la empresa.

Las 304 compañías que intervinieron en el estudio afirman que es una necesidad disminuir los costes del despido y las cuotas a la Seguridad Social. También advierten sobre la lentitud de los juzgados mercantiles.

La responsable del estudio, María Luisa Blázquez (investigadora del IESE) remarcó los aspectos que deben ser mejorados. En primer lugar es necesario que los trabajadores hablen varios idiomas, que acepten más responsabilidades y reformar la legislación laboral.